外匯交易提醒：精簡版?zhèn)鶆丈舷迏f(xié)議已形成，警惕美指回調(diào)，德國經(jīng)濟衰退拖累歐元下挫

北京時間5月26日亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于104.25附近。周四美元指數(shù)連續(xù)第四個交易日走強，觸及兩個月高點104.31，因美國數(shù)據(jù)顯示，即使在美聯(lián)儲積極的加息周期內(nèi)，經(jīng)濟仍有彈性。周四美元指數(shù)收漲0.31%，報104.22。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加4000人，至22.9萬人，低于市場估計的24.5萬人，同時前一周的數(shù)據(jù)被大幅下修，這表明勞動力幾乎沒有出現(xiàn)裂痕的跡象?？壳凹径葒鴥?nèi)生產(chǎn)總

北京時間5月26日亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于104.25附近。周四美元指數(shù)連續(xù)第四個交易日走強，觸及兩個月高點104.31，因美國數(shù)據(jù)顯示，即使在美聯(lián)儲積極的加息周期內(nèi)，經(jīng)濟仍有彈性。周四美元指數(shù)收漲0.31%，報104.22。

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加4000人，至22.9萬人，低于市場估計的24.5萬人，同時前一周的數(shù)據(jù)被大幅下修，這表明勞動力幾乎沒有出現(xiàn)裂痕的跡象?？壳凹径葒鴥?nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長年率修正值為1.3%，較上月報告的1.1%的初值有所提高。

Silver Gold Bull外匯和貴金屬風險管理總監(jiān)Erik Bregar說：“我們絕對沒有看到每個人都在談論的2023年將到來的經(jīng)濟衰退，所以隨著這些賭注被取消，目前利率正在逐步走高。這還沒有完全被消化，但如果我們能爬升到60%或70%的加息概率，我們可能會在6月再次加息。”

由于對美國違約的擔憂加劇，美元觸及兩個月的峰值，從避險需求中獲得額外支持。

根據(jù)CME的Fedwatch工具，美聯(lián)儲在6月會議上加息25個基點的概率約為53%，高于周三的約36%。最近美聯(lián)儲官員的評論表明，決策者對是否繼續(xù)加息存在分歧。波士頓聯(lián)儲主席柯林斯周四表示，美聯(lián)儲可能是時候暫停加息周期了，而里奇蒙聯(lián)邦儲備銀行總裁巴爾金表示，在通脹放緩方面，美聯(lián)儲正處于“測試和學習”狀態(tài)。

由于華盛頓方面繼續(xù)就提高31.4萬億美元的債務上限進行談判，對美國可能出現(xiàn)違約的擔憂最近支撐了美元。財政部已經(jīng)警告說，如果不提高上限，它將無法在6月1日支付所有賬單。

美國眾議院議長麥卡錫周四晚上說，國會共和黨人和白宮仍需解決一些分歧，才能在美國債務違約大限前達成協(xié)議。消息人士稱，精簡版美國債務上限協(xié)議已初步成形。

隨著英國數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示出波動性，英國央行設法使經(jīng)濟軟著陸的可能性下降，或許會削弱英鎊。周四英鎊兌美元一度下跌創(chuàng)逾一個月新低至1.2307，最后收跌0.3%，報1.2320。

Eikon數(shù)據(jù)顯示，目前預計英國央行6月加息25個基點至4.75%的可能性為98.54%，有很小可能加息50個基點。上周五收盤時，預計維持利率不變的可能性為25%，有75%的可能性會加息25個基點，沒有預期會加息50個基點。

摩根士丹利研究分析師在一份報告中表示，由于擔心高利率對抵押貸款市場的影響，預計英國央行6月加息幅度不會超過25個基點，其很可能會在6月最后加息25個基點。分析師表示，市場目前預期終端利率將高于5%，而我們認為英國央行仍注意到英國抵押貸款市場的脆弱性。由于銀行利率已經(jīng)處于具有嚴格限制性的水平，小幅的加息似乎是出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的的計劃。

周四歐元兌美元繼續(xù)下跌，一度跌至1.0706，為近兩個月新低，最后收跌0.24%，報1.0724。歐元區(qū)幾個主要國家的經(jīng)濟增長乏力，令歐元承壓。

荷蘭國際警告，法國商業(yè)環(huán)境惡化預示未來幾個季度GDP增長疲軟。荷蘭國際高級經(jīng)濟學家夏洛特·德蒙彼利埃表示，法國的商業(yè)景氣指標降至兩年來的最低水平，服務業(yè)、工業(yè)、零售和批發(fā)貿(mào)易均出現(xiàn)明顯下滑。她說，形勢惡化的跡象幾個月來一直在累積，但到目前為止，這些跡象還沒有影響到前景。現(xiàn)在看來，法國經(jīng)濟活動似乎將從第二季度開始全面放緩。鑒于勞動力市場也出現(xiàn)了疲軟的早期跡象，企業(yè)領導人的看法更為悲觀，通脹持續(xù)高企，對全球經(jīng)濟增長疲弱的預期，以及貨幣緊縮的影響更加明顯，未來幾個季度法國GDP增長可能會疲軟。

潘森宏觀首席歐元區(qū)經(jīng)濟學家克勞斯·維斯特森在一份報告中表示，德國下調(diào)靠前季度GDP可能并不意味著未來幾個季度會進一步收縮，但也沒有強勁復蘇的跡象。德國靠前季度GDP收縮0.3%，低于最初的預期，利率上升和信貸標準收緊現(xiàn)在開始產(chǎn)生影響：投資額下降、凈出口激增逐漸消失。他補充稱：“我們預計，德國第二季度和第三季度GDP增速將接近于零，第四季度將重新加速增長，除非歐洲遭遇一個非常寒冷的冬天。”此外，歐元區(qū)整體GDP也可能因此被下調(diào)。

德國經(jīng)濟衰退將動搖許多押注歐元升值人士的信念。德國經(jīng)濟繼第四季萎縮后，靠前季亦意外萎縮，靠前季GDP較前季下降0.3%，預估為持平；較上年同期下跌0.2%，預估為成長0.2%，經(jīng)濟經(jīng)季節(jié)調(diào)整后同比下滑0.5%，前值為下滑0.1%。

周五重點數(shù)據(jù)和大事

機構觀點匯總

1.IG Markets的分析師：美元指數(shù)可能再漲2%，目標106；

①IG Markets的分析師Tony Sycamore說，美元穩(wěn)步走高，這是有充分理由的；他還特別指出，在債務上限僵局中出現(xiàn)避險需求，以及亞洲大國和歐洲經(jīng)濟放緩的跡象越來越多，認為美元可能再漲2%；

②Sycamore表示，如果有效突破104，該指數(shù)可能會測試106；

2.美國銀行：現(xiàn)在就呼吁買入日股和日元為時過早；

①隨著日本股市升至30年來的最高水平，美國銀行的策略師預測，日元將在當前水平上進一步下跌；

②盡管日本央行極端鴿派的貨幣政策與維持高利率的全球央行形成鮮明對比，但策略師們表示，日本央行在買入日元的同時買入日本股票的做法可能會在明年出現(xiàn)，而不是今年；

③包括山田碩助和林托尼在內(nèi)的利率和股票策略師認為，“買日本”這個詞——用來呼吁投資者購買日本股票和日元——“為時過早”；

3.德商銀行：對英國央行控制通脹能力的擔憂打擊英鎊；

①德國商業(yè)銀行外匯分析師Ulrich Leuchtmann在一份報告中表示，鑒于市場擔心英國央行將難以控制不受控的物價壓力，英鎊對周三高于預期的英國通脹數(shù)據(jù)的積極反應是短暫的；通脹正在“以較高的速度侵蝕英鎊的國內(nèi)購買力——這對英鎊在外匯市場上的購買力不利；”

②歐洲缺乏廉價勞動力，以及由于新的海關和監(jiān)管邊界，與歐洲的商品貿(mào)易成本不斷上升，都是助長通脹的因素之一；

4.盛寶銀行看跌英鎊；

①盛寶銀行策略師John Hardy表示:“滯脹經(jīng)濟使財政和貨幣當局陷入困境，沒有回旋余地；”

②Hardy表示，可以肯定地說，英鎊又回到了負面觀察名單上，英鎊兌美元似乎將進一步下跌，最初將著眼于1.2350區(qū)域的局部支撐位；

5.荷蘭合作銀行：英國國債收益率飆升令英鎊不安；

①荷蘭合作銀行表示，英國國債收益率上升至去年9月前首相特拉斯公布“災難性”財政計劃以來的最高水平，令投資者和英鎊感到不安。盡管市場提高了英國央行的加息預期，但英鎊未能守住最初的漲幅，因為投資者對英國糟糕的財政管理的記憶又回到了他們的意識中；

②自去年9月以來，***的立場發(fā)生了重大變化，但英國基本面的許多潛在弱點仍然存在。三個月后英鎊兌美元可能從目前的1.2354左右跌至1.22；

6.高盛：歐元兌美元不太可能上破近期區(qū)間；

①高盛分析師指出，除非有更多有利于歐元區(qū)的背離信號，否則歐美貨幣對不太可能升破近期區(qū)間。分析師還指出，我們始終保持著1.10的年終目標，雖然這個水平已經(jīng)被測試過兩次，但隨著市場對相對政策路徑的重新評估，我們預計這種震蕩將持續(xù)下去；

②我們預計近期內(nèi)美元走強的空間可能比市場目前定價的要大，而且今年美元的貶值量可能不會比市場預期的要多。