在岸人民幣和離岸人民幣具體有哪些區(qū)別？

自從中國(guó)央行宣布允許發(fā)展離岸人民幣以來(lái)，人民幣國(guó)際化進(jìn)程不斷加快，再加上中國(guó)金融市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，離岸人民幣市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。今天小編就給大家介紹一下在岸人民幣和離岸人民幣具體有哪些區(qū)別？

自從中國(guó)央行宣布允許發(fā)展離岸人民幣以來(lái)，人民幣國(guó)際化進(jìn)程不斷加快，再加上中國(guó)金融市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，離岸人民幣市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。今天小編就給大家介紹一下在岸人民幣和離岸人民幣具體有哪些區(qū)別？

什么是在岸人民幣？什么是離岸人民幣？

在岸人民幣是指人民幣在中國(guó)的存款業(yè)務(wù)，必須受中國(guó)金融政策和法律法規(guī)的約束。在岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)、規(guī)模大，但控制力度較大。央行是外匯市場(chǎng)的重要參與者，這意味著在岸人民幣匯率受到央行政策的影響很大。

離岸人民幣是指境外人民幣存款業(yè)務(wù)。交易雙方為非居民的企業(yè)稱為境外金融企業(yè)。離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間短，規(guī)模小，但限制較少。它更受國(guó)際因素的影響，特別是海外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的影響，更充分地反映了市場(chǎng)對(duì)人民幣的供求情況。

在岸人民幣與離岸人民幣的區(qū)別

1、在岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展很長(zhǎng)時(shí)間，規(guī)模很大，但受到更多的控制

央行是外匯市場(chǎng)的重要參與者，這意味著在岸人民幣匯率受到央行政策的影響很大。離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間短，規(guī)模小，但限制較少。它更受國(guó)際因素的影響，特別是海外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的影響，更充分地反映了市場(chǎng)對(duì)人民幣的供求情況。

2、離岸市場(chǎng)人民幣匯率對(duì)超出預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反應(yīng)更強(qiáng)烈

例如，高于預(yù)期的增長(zhǎng)可能導(dǎo)致貨幣升值，而離岸市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)更強(qiáng)，特別是對(duì)超出預(yù)期的部分，因?yàn)闆](méi)有控制。研究表明，在各類宏觀數(shù)據(jù)中，超預(yù)期/低于預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)將對(duì)人民幣在岸匯率和離岸匯率之間的利差產(chǎn)生重大影響。

3、離岸和在岸流動(dòng)性差異將影響人民幣匯率差異

當(dāng)人民幣在離岸人民幣市場(chǎng)上的流動(dòng)性下降時(shí)，離岸人民幣升值壓力增大。cnh強(qiáng)于CNY時(shí)，價(jià)差上升，反之亦然。另一方面，當(dāng)美元在離岸人民幣市場(chǎng)上的流動(dòng)性下降時(shí)，離岸人民幣的貶值壓力上升，價(jià)差或下降。

4、國(guó)際金融市場(chǎng)的影響

特別是海外投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，對(duì)離岸市場(chǎng)人民幣匯率的影響更大，因?yàn)樗c國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系更緊密，而在岸市場(chǎng)由于存在監(jiān)管而對(duì)這些影響不太敏感。當(dāng)國(guó)際金融市場(chǎng)相對(duì)不穩(wěn)定時(shí)，在岸匯率和離岸匯率之間通常會(huì)有更明顯的差異。

從目前來(lái)看，整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境應(yīng)該是非常不確定的，而金融市場(chǎng)的狀況是非常不穩(wěn)定的。因此，整個(gè)市場(chǎng)的投資和投機(jī)應(yīng)該特別大，所以離岸人民幣和在岸人民幣升值的現(xiàn)象在短期內(nèi)應(yīng)該難以消化。此外，這種趨勢(shì)可能會(huì)進(jìn)一步加劇，未來(lái)兩者之間的差價(jià)可能會(huì)更大，區(qū)間的波動(dòng)程度可能會(huì)更大。我們應(yīng)該有一些準(zhǔn)備。