國(guó)務(wù)院出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)33項(xiàng)措施，貨幣金融政策有這些利好…

　　扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施出爐!

　　貨幣金融政策方面，包括鼓勵(lì)對(duì)中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶、貨車司機(jī)貸款及受疫情影響的個(gè)人住房與消費(fèi)貸款等實(shí)施延期還本付息，加大普惠小微貸款支持力度，繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降，提高資本市場(chǎng)融資效率，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重大項(xiàng)目的支持力度等5項(xiàng)具體舉措。

　　5月31日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施的通知》(國(guó)發(fā)[2022]12號(hào))，包括六個(gè)方面共33項(xiàng)措施。

　　其中，貨幣金融政策方面，包括鼓勵(lì)對(duì)中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶、貨車司機(jī)貸款及受疫情影響的個(gè)人住房與消費(fèi)貸款等實(shí)施延期還本付息，加大普惠小微貸款支持力度，繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降，提高資本市場(chǎng)融資效率，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重大項(xiàng)目的支持力度5項(xiàng)措施。

　　分析人士認(rèn)為，系列措施將加大普惠小微貸款支持力度，有助于緩解其經(jīng)營(yíng)困難，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。同時(shí)，提高資本市場(chǎng)融資效率，助力中國(guó)企業(yè)的融資多元化，確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

　　普惠小微力度進(jìn)一步加強(qiáng)

　　國(guó)發(fā)[2022]12號(hào)要求加大普惠小微貸款支持力度。繼續(xù)新增支農(nóng)支小再貸款額度。將普惠小微貸款支持工具的資金支持比例由1%提高至2%，即由人民銀行按相關(guān)地方法人銀行普惠小微貸款余額增量(包括通過(guò)延期還本付息形成的普惠小微貸款)的2%提供資金支持，更好引導(dǎo)和支持地方法人銀行發(fā)放普惠小微貸款。

　　同時(shí)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和大型企業(yè)支持中小微企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押等融資，抓緊修訂制度將商業(yè)匯票承兌期限由1年縮短至6個(gè)月，并加大再貼現(xiàn)支持力度，以供應(yīng)鏈融資和銀企合作支持大中小企業(yè)融通發(fā)展。

　　財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，今年新增普惠小微貸款額度將有較大幅度提高，將更好地起到穩(wěn)市場(chǎng)主體保就業(yè)作用。央行普惠小微貸款將支持工具額度和支持比例增加一倍，一方面意味央行對(duì)上述普惠小微貸款余額增量的資金支持比例將提高至2%，商業(yè)銀行發(fā)放相關(guān)貸款的資金成本進(jìn)一步下降，進(jìn)而有助于降低企業(yè)實(shí)際貸款利率;另一方面也將增加金融機(jī)構(gòu)普惠小微貸款的意愿和能力。

　　疫情暴發(fā)以來(lái)，人民銀行創(chuàng)造性地推出了一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，有效促進(jìn)普惠小微企業(yè)貸款增量、擴(kuò)面、降價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度末，普惠小微企業(yè)貸款余額20.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.6%，支持小微經(jīng)營(yíng)主體5039萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)42.9%。

　　2021年，國(guó)內(nèi)普惠小微貸款余額增量為4.31萬(wàn)億元，今年一季度新增貸款1.55萬(wàn)億元。伍超明預(yù)計(jì)，在政策***下，第二季度新增普惠小微貸款將進(jìn)一步增加，全年有望新增6萬(wàn)億元左右，將對(duì)穩(wěn)定社融增速發(fā)揮重要作用。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，小微企業(yè)融資難融資貴一直是世界難題，國(guó)內(nèi)也在千方百計(jì)緩解小微企業(yè)融資難題。小微企業(yè)健康發(fā)展對(duì)我國(guó)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面具有重要意義。受突發(fā)疫情沖擊，能源和商品市場(chǎng)波動(dòng)等，部分小微企業(yè)面臨不少經(jīng)營(yíng)困難與挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大普惠小微貸款支持力度，有效降低小微企業(yè)融資成本，有助于緩解小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，減輕企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展信心。

　　推動(dòng)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降

　　國(guó)發(fā)[2022]12號(hào)指出，繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降。在用好前期降準(zhǔn)資金、擴(kuò)大信貸投放的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制作用，持續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)形成機(jī)制改革效能，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將存款利率下降效果傳導(dǎo)至貸款端，繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降。

　　伍超明分析稱，實(shí)際貸款利率的下降，在沒(méi)有央行降息的情況下，有兩方面舉措：一方面來(lái)自銀行負(fù)債端成本降低后傳導(dǎo)至貸款端。一是央行前期降準(zhǔn)釋放的低成本資金，二是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制發(fā)揮作用，存款利率下降，這兩個(gè)因素均能降低銀行負(fù)債成本。另一方面是銀行收窄息差和降費(fèi)，釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)形成機(jī)制改革效能。

　　周茂華表示，推動(dòng)企業(yè)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降，此前央行出臺(tái)總量+結(jié)構(gòu)工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。一方面，金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)挖掘LPR報(bào)價(jià)利率改革潛力;另一方面，通過(guò)市場(chǎng)化方式，優(yōu)化負(fù)債管理，降低負(fù)債成本，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。

　　從4月以來(lái)，銀行間資金便出現(xiàn)了“淤積”的問(wèn)題，其背后的原因便是信貸需求不足。近期再貸款工具落地、LPR下調(diào)等，旨在不斷***信貸需求的釋放。

　　5月20日，2022年5月LPR報(bào)價(jià)出爐：1年期品種利率與上期持平，5年期品種利率下調(diào)15bps。中信證券分析師明明認(rèn)為，一方面，LPR的“非對(duì)稱下調(diào)”傳遞了穩(wěn)增長(zhǎng)的政策意圖，體現(xiàn)央行主動(dòng)作為、呵護(hù)經(jīng)濟(jì)的決心，為市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑;另一方面，4月中長(zhǎng)貸整體表現(xiàn)較弱，是拉低信貸同比變化的主要原因，中長(zhǎng)貸需求不佳，因此也需要通過(guò)長(zhǎng)端LPR利率下調(diào)予以***。

　　助力中國(guó)企業(yè)融資多元化

　　國(guó)發(fā)[2022]12號(hào)提出，提高資本市場(chǎng)融資效率?？茖W(xué)合理把握首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市(IPO)和再融資常態(tài)化。支持內(nèi)地企業(yè)在香港上市，依法依規(guī)推進(jìn)符合條件的平臺(tái)企業(yè)赴境外上市。

　　安永大中華區(qū)審計(jì)服務(wù)合伙人湯哲輝在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“國(guó)家始終堅(jiān)持提升直接融資比例，堅(jiān)持建設(shè)中國(guó)特色資本市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。同時(shí)，香港資本市場(chǎng)是銜接國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)際資本的出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的橋梁，中國(guó)高水平改革開(kāi)放，需要我們企業(yè)大膽走出去、資本放心請(qǐng)進(jìn)來(lái)，我們會(huì)充分利用好香港國(guó)際金融中心地位，助力中國(guó)企業(yè)的融資多元化，確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。”

　　“提高資本市場(chǎng)融資效率，既有助于短期拓寬企業(yè)融資渠道，也是中長(zhǎng)期提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要措施。我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)更加包容、更加高效的資本市場(chǎng)支持。”周茂華說(shuō)，本次提升資本市場(chǎng)融資效率，強(qiáng)調(diào)支持小微、民營(yíng)企業(yè)、綠色發(fā)展、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等重點(diǎn)新興領(lǐng)域健康發(fā)展，并對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資成本方面予以適度優(yōu)惠。

　　此外，根據(jù)國(guó)發(fā)[2022]12號(hào)要求，繼續(xù)支持和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券，建立“三農(nóng)”、小微企業(yè)、綠色、雙創(chuàng)金融債券綠色通道，為重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)提供融資支持。督促指導(dǎo)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)各基礎(chǔ)設(shè)施全面梳理收費(fèi)項(xiàng)目，對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券融資交易費(fèi)用能免盡免，進(jìn)一步釋放支持民營(yíng)企業(yè)的信號(hào)。

　　5月30日，浙江浙銀金融租賃公告稱，將于6月2日簿記發(fā)行市場(chǎng)首單貨運(yùn)物流主題金融債券，發(fā)行規(guī)模14億元，期限為3年，主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)均為AAA，募集資金將用于向貨車車主及相關(guān)貨運(yùn)物流企業(yè)提供延期還本付息、續(xù)做、新增投放等金融支持，幫助其渡過(guò)難關(guān)，中信證券擔(dān)任本期債券牽頭主承銷商及簿記管理人。此次首單貨運(yùn)物流主題金融債券的成功面世，是金融機(jī)構(gòu)用金融力量支援抗疫大局，在決勝抗疫中體現(xiàn)金融擔(dān)當(dāng)?shù)纳鷦?dòng)體現(xiàn)。

　　同日，申萬(wàn)宏源承銷保薦表示，日前由申萬(wàn)宏源擔(dān)任聯(lián)席主承銷商的中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司2022年綠色金融債券(靠前期)成功簿記發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為100億元，期限3年，票面利率為2.60%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)2.44倍。本期債券作為國(guó)有大行境內(nèi)首單“可持續(xù)發(fā)展掛鉤”金融債券，是證券公司綠色金融創(chuàng)新的又一次成功實(shí)踐。(記者 王媛媛)