杠桿效應(yīng)_2024注會財管預(yù)習知識點

項目

經(jīng)營杠桿

財務(wù)杠桿

聯(lián)合杠桿

定義

在某一固定經(jīng)營成本比重的作用下，由于銷售量一定程度的變動引起息稅前利潤產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象

在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)的作用下，由于息稅前利潤的變動引起每股收益產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象

在固定經(jīng)營成本和固定融資成本的作用下，由于營業(yè)收入的變動引起每股收益產(chǎn)生更大程度變動的現(xiàn)象

衡量指標

經(jīng)營杠桿系數(shù)

財務(wù)杠桿系數(shù)

聯(lián)合杠桿系數(shù)

衡量風險

經(jīng)營風險

財務(wù)風險

總風險

公式

定義公式

DOL=息稅前利潤變化百分比/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變化百分比

DFL=每股收益變化百分比/息稅前利潤變化百分比

DTL=每股收益變化百分比/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變化百分比

計算公式

DOL=（EBIT+F）/EBIT=M/（M-F）

DFL=EBIT/［EBIT-I-PD/（1-T）］

DTL=DOL×DFL=（EBIT+F）/［EBIT-I-PD/（1-T）］