回售和贖回的區(qū)別（回售）

回售和贖回的區(qū)別

回售和贖回的區(qū)別如下：

一、定義不同

債券回售是指發(fā)行人承諾在正股股價持續(xù)若干天低于轉(zhuǎn)股價格或非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，發(fā)行人以一定的溢價（高于面值）收回持有人持有的轉(zhuǎn)債。而債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的“賣方”（正回購方）向“買方”（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。

二、受益方不同

債券回售是在觸發(fā)某個條件的情況下投資者有權(quán)利將持有的證券賣回給發(fā)行人，是針對資產(chǎn)支持證券的一種投資者選擇權(quán)。而債券回購條款的設計主要是賦予了原始權(quán)益人一種可以提前結(jié)束專項計劃的權(quán)利，主要是保護原始權(quán)益人?？赊D(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)

三、發(fā)生的條件不同

債券回售這種條款通常出現(xiàn)在期限較長的產(chǎn)品中，例如以不動產(chǎn)、物業(yè)收費權(quán)等作為基礎資產(chǎn)的ABS產(chǎn)品中往往都會設計這樣的條款。而債券回購是當資產(chǎn)支持證券的未償本金低于某個閾值的時候，原始權(quán)益人通過行使清倉回購選擇權(quán)提前結(jié)束專項計劃。

贖回和回售的區(qū)別：從投資者角度看：所謂的回售是投資者擁有將手中債券賣回給發(fā)行公司的一項選擇權(quán)，換句話說是投資者擁有的一項看跌期權(quán)，你甚至可以理解為在回售條款中，投資者相當于看跌期權(quán)的多頭，擁有賣回去的權(quán)利。但在贖回條款中，正好相反，贖回條款是公司擁有權(quán)利按照事先約定的價格把債券買回來，換句話講，對于發(fā)行公司，贖回條款相當于一向看漲期權(quán)，投資公司擁有將債券買回來的選擇權(quán)，而投資者主要承擔將債券賣回去的潛在義務。

如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。

債券回售是什么意思

債券回售也就是指股價二級市場流通現(xiàn)值（股價）持續(xù)低于轉(zhuǎn)股約定價格某一約定標準額度回售，可轉(zhuǎn)債持有人可以以約定價格要求發(fā)行人以約定價格贖回可轉(zhuǎn)債持有人的持有分額回售，以減少持有人的可能損失。發(fā)行人被動回售，持有人主動。

拓展資料回售：

一、類型

債券回售分為無條件回售和有條件回售。

1、無條件回售

無條件回售是無特別原因而進行的回售，通常是固定回售時間，一般在可轉(zhuǎn)換公司債券償還期的后1/3或一半之后進行。無條件回售條款在某種意義上可視為發(fā)行人對可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的提前兌付本息，從而增加回售了期權(quán)價值。

2、有條件回售

有條件回售是當公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格并達到一定幅度時，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價格將所持債券賣給發(fā)行人。回售價格一般比市場利率確定的價格稍低，但比債券票面利率高，在股票價格持續(xù)低迷的情況下，回售條款尤其具有意義。

由于回售條款的觸發(fā)比例通常較轉(zhuǎn)股價格修正條款的觸發(fā)比例低，如果發(fā)行人不希望回售出現(xiàn)，可以在標的股價下跌至滿足條件回售的規(guī)定前，向下修正轉(zhuǎn)股價格以避免回售(除非股價跌至每股凈資產(chǎn)以下)。所以，條件回售條款對不愿意回售可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人而言，形同虛設。

二、程序

1、可轉(zhuǎn)換公司債券存續(xù)期內(nèi)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人只能在每一年度回售條件首次滿足時行使回售權(quán)。

2、當回售條件每年首次滿足時，發(fā)行人應當在兩個交易日內(nèi)公告。發(fā)行人公告后，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可以全部或部分回售未轉(zhuǎn)換為股份的可轉(zhuǎn)換公司債券，也可以不行使回售權(quán)。

3、可轉(zhuǎn)換公司債券持有人行使回售權(quán)時，應當在公告后的十個交易日內(nèi)以書面形式通過托管券商正式通知發(fā)行人。券商審核確認后，凍結(jié)可轉(zhuǎn)換公司債券持有人相應的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)額。

4、券商將回售數(shù)據(jù)以報盤的方式傳送交易所，交易所于當日進行數(shù)據(jù)處理，并于回售申請終止日后第二個交易日將數(shù)據(jù)傳給發(fā)行人，通知發(fā)行人按回售條件生效的價格將相應資金劃入交易所指定的資金帳戶，交易所收到資金后再劃入券商清算頭寸帳戶，同時記減投資者相應的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)額。

5、當交易所在一天內(nèi)同時收到可轉(zhuǎn)換債券持有人的交易、轉(zhuǎn)托管、轉(zhuǎn)股、回售報盤時，按以下順序進行數(shù)據(jù)處理:回售、轉(zhuǎn)股、轉(zhuǎn)托管、交易。

轉(zhuǎn)債回售是什么意思

轉(zhuǎn)債回售是指回售，上市公司對本公司債券的回售回售，也就是買的行為。

根據(jù)債券募集說明書中的約定回售，按一定條件，使得回售條款生效，則啟動回售程序。

中國第一例是唐鋼股份的回售案例。

唐鋼股份（000709）公告，自2008年12月30日至2009年2月19日，公司股票連續(xù)30個交易日的收盤價低于當期轉(zhuǎn)股價格的70%（即9.1元），根據(jù)債券募集說明書的約定，唐鋼轉(zhuǎn)債(125709行情，資料)（125709）的回售條款生效。

公司表示，回售價格為101.1元/張（含稅），回售資金到賬日為2009年3月11日?？赊D(zhuǎn)債利息部分扣繳20%所得稅后，個人投資者和證券投資基金所持“唐鋼轉(zhuǎn)債(125709行情，資料)”回售實際可得100.88元/張，QFII所持“唐鋼轉(zhuǎn)債”回售實際可得100.99元/張。

回售申報期為2009年2月26日至2009年3月4日，申報方向為賣出，回售申報一經(jīng)確認，不能撤銷。如果申報當日未能申報成功，可于次日繼續(xù)申報（限申報期內(nèi)）。

“唐鋼轉(zhuǎn)債”在回售期內(nèi)將繼續(xù)交易，在同一交易日內(nèi)，若“唐鋼轉(zhuǎn)債”持有人同時發(fā)出轉(zhuǎn)債賣出指令和回售指令，系統(tǒng)將優(yōu)先處理賣出指令。

【拓展資料】

轉(zhuǎn)債回售對股價的影響：

在股票市場，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債主要是為回售了融資。如果上市公司的可轉(zhuǎn)債被回售，則意味著上市公司回購回售了之前出售給投資者的可轉(zhuǎn)債。這可能會影響上市公司的現(xiàn)金流，從而影響上市公司的業(yè)績。當上市公司業(yè)績下滑時，可能會導致持有上市公司股票的投資者因缺乏投資信心而拋售，從而可能影響股價的向下調(diào)整。

在可轉(zhuǎn)債市場，轉(zhuǎn)債回售是投資者的安全保障，也是發(fā)行可轉(zhuǎn)債時的附加條款。當上市公司可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價值遠低于債券面值時，持有可轉(zhuǎn)債的投資者不會行使轉(zhuǎn)股權(quán)利。這時投資者可以要求發(fā)行公司按照一定的條件，以面值加利息補償?shù)膬r格收回可轉(zhuǎn)債，這就是所謂的轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)賣。

一般情況下，市場上的上市公司都不愿意回售可轉(zhuǎn)債，希望投資者能債轉(zhuǎn)股因此，上市公司會在申報轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)賣日之前將可轉(zhuǎn)債募資，使得轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)賣價格相差較大，從而避免了投資者大規(guī)模轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)賣。

股票債回售是什么意思

債券回售是指發(fā)行人承諾在正股股價持續(xù)若干天低于轉(zhuǎn)股價格或非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，發(fā)行人以一定的溢價（高于面值）收回持有人持有的轉(zhuǎn)債。

附回售權(quán)的債券品種已經(jīng)擴大到可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債和公司債，交易場所也擴大到了上海證券交易所、深圳證券交易所、銀行間債券市場。

可轉(zhuǎn)債的溢價一般會參照同期企業(yè)債券的利率來設定的。如南化轉(zhuǎn)債設定的回售條款為：本公司股票未能在距轉(zhuǎn)債到期之日12個月以前上市，

轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分回售給本公司， 回售價為可轉(zhuǎn)債面值加上按年利率5.6%（單利）計算的四年期利息，扣除本公司已支付的利息。

擴展資料：

1、無條件回售

無條件回售是無特別原因而進行的回售，通常是固定回售時間，一般在可轉(zhuǎn)換公司債券償還期的后1/3或一半之后進行。無條件回售條款在某種意義上可視為發(fā)行人對可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的提前兌付本息，從而增加了期權(quán)價值。

2、有條件回售

有條件回售是當公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格并達到一定幅度時，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價格將所持債券賣給發(fā)行人?；厥蹆r格一般比市場利率確定的價格稍低，但比債券票面利率高，在股票價格持續(xù)低迷的情況下，回售條款尤其具有意義。

參考資料?百度百科-債券回售

可轉(zhuǎn)債強贖和回售的區(qū)別是什么？

如下：

1、強贖是發(fā)行公司的權(quán)利，當觸發(fā)強贖條款以后，公司有權(quán)贖回市場的可轉(zhuǎn)債，也可以不贖回。強贖一般發(fā)生在公司股價大幅上漲的情況，為了防止投資者轉(zhuǎn)換成更多的股票，稀釋股東股權(quán)，所以提前贖回。

2、回售是投資者的權(quán)利，可以回售，也可以不回售。回售一般發(fā)生在公司股價大幅下跌的情況，發(fā)行公司為投資者提供一個提前止損的機會。當然等債券到期，還本付息也是可以的。

介紹

可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。

如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。

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